悉尼大学研究生课程大起底:（一）金融学

1.学习要点

这门课是Finance专业里直系课程中的第二门课，是FINC5001的升级版，必修课。主要关注点仍然是公司金融决策。Corporate Finance，究其根本，是研究怎样决策可以使得公司价值最大化、对投资者最有利。

公司金融是金融的重要分支，在CFA (注册金融分析师)中也有一门专门的科目与之对应。

前半学期一般涉及前五周，讲的是Investment Decision，如何投资。

• 深入学习capital budgeting，如何算现金流、折现率。

• 介绍option (期权)。原因是经理在投资的过程中，会有各种灵活的选择权 (比如扩大、丢弃、转换一个项目)，这些权利的价值，需要通过学习option来掌握。

后半学期，主要是讨论 Capital structure (融资决策，借债或发股票，有哪些影响因素)和Dividend policy (股利决策，如何分配收益)。这些知识点很多都与FINC5001似曾相识，却又比之前学的有所拓展。

2.剖析老师

2018S2的CO是Amy，以为新老师，但是并没有手下留情，题目出的比较“新颖”。不过最后给分还是比较nice，比同学们想象的高。之前的CO大部分时候是Peat，也没有很nice…总之大家好好学习是关键。

3.考核形式

考核形式这些年基本不变的。

1）期中考: 30%。一般考1-5周，2019第一学期开始变成大题，以前都考选择题。难度增大，要求掌握的更扎实。内容涉及NPV和Option两大块。

2）个人作业: 30%。有的学期是给两篇文章，按照要求进行总结、分析。有的学期是研究题，比如2019S2的题目是选择一个公司，计算capital structure，并进行定性、定量的分析。作业给分一般不低，中上水平，切记不要抄袭，不然分数惨不忍睹。

3) 期末考: 40%。且是Double Pass，也就是说期末考要单独超过45%的分数，不然即使总分pass了，也无法通过这门课程。

一般考大题。以往都是理论和计算一半一半，理论很重要。但2019S2换了老师后，期末考理论很少，主要是计算和problem solving。难度比较大，考点很散，每一课都有可能被考到 (包括上半学期)，并且考法较多，比较灵活，要及早复习。

如果想要学的效率更高，就一定要多思考，理解topic设置的意义以及内部逻辑，根据考纲，理解重点，选择合适的题目练习。

1.学习要点

这门课是固定收益资产，比如普通债券、以及其他证券化的产品，都在这个范围内。课程总体来说有一些难度，主要的难点在于内容较多、理解和计算相对来说复杂。

但是，学懂这门课，对考CFA、理解现代金融体系，都会有很大帮助。因为债券是金融产品中最大的分支之一，国家、公司、组织都可能发债券，是投资组合 (Portfolio) 中不可或缺的。

前半学期，必须要关注债券基础，价格、利率、久期等问题。这部分是计算和理解非常集中的部分，不仅是为了准备期中考，也为下半学期学习更深的知识打好基础。

后半学期的重点，则在资产证券化、债券衍生品、债券投资组合管理，重点是理解这些相对比较复杂的资产类型。学习的时候要知道不同产品、组合的特征，和能应对的情况。

这门课的Workshop的题目会是一个很好的资料来源，结合对知识的理解，好好练习。

2.剖析老师

2019S2的CO是叫Richard Philip，之前很长一段时间的CO都是一位中国老师Juan Yao。

虽然换了老师，但是出题风格变化不大，都不是单纯的背题就可以的，需要会灵活运用，无论是作业还是考试，都看得出希望大家掌握知识而设。

3.考核形式

期中考 (25%)：一般选择题，大约考到第四周。20-30题，看每个题的难度。计算多，且计算量大，要注意速度。

作业 (25%)：每年有些变化。有时候是做一个债券组合，有时候是分析某个公司发行的债券产品。由于往往有一定难度，需要小组同学一起努力，无法尽善尽美也要展示出大家的努力，分数给的中等。

期末 (50%)：大题，有理论讨论+计算。考全部内容，注意熟练度。前半学期的定价、duration、bootstrapping得到利率的方式，都有可能考到，所以前半学期的知识要注意复习。

1.学习要点

这门课是国际金融，核心知识是外汇。是一门很有意思、在现实生活中很有用的课，特别是对留学海外的你来说。

2.剖析老师

2019S1的CO是一位韩国老师，Byoung-kyu Min，有口音，但可以接受，上课思路有条理挺清晰的，会把一些解释专门打字打出来，非常细致。

比较nice的老师，出题虽然有一定难度，但总体不错，挂科率低。

3.考核形式

期中考(25%)：一般是选择题，有过一两次是考大题。提醒一点，老师会在临近期中考的时候，给大家不少练习题，千万不要把这些题当成原题或者实际的考题。考试的题目大部分不一样，需要灵活运用知识，快速运算，对那些汇率转换来转换去很熟悉。

作业(25%)：每年有些变化。最近常见的是找市场上的货币对，用第3-4课CIP, UIP等规律，预测将来可能的汇率。然后与实际的汇率进行比较，是否成立。

期末(50%)：一般是大题形式。老师会给出一些样例。大题有理论+计算。后半学期基本每课都会考到。另外要注意，前半学期也会考，特别是3-6课parity和derivatives的计算，很有可能会再次出现，所以前半学期要学扎实。

1.学习要点

这门课是讲金融衍生品，是Finance专业的选修，也是非常有用的一门课程。它的知识跟FINC6001, FINC6005, FINC6013, FINC6014等多门课程有重叠的地方，另外对参加CFA考试的同学很有帮助。而在金融实践中，衍生品作为交易工具和Risk Mangement的重要手段，是一项无法避开的话题。

这门课主要讲到Futures, Forward, Swap, Option四种衍生品，分别对应期货、远期合同、掉期合同和期权。

前半学期主要学习Futures、Forward，而Swap占一个课时。讲解Futures和Forward的基础知识 (比如long和short的意义)、它们的区别、定价公式、盈利计算、如何Hedge风险。另外Swap方面， 会涉及Interest rate swap和currency swap的设计和价值计算。

后半学期学习option。这个部分在FINC6001里面也有，但是两门课的具体内容有些不同。涉及期权基本概念和市场运作、定价模型、组合、特种期权等内容。可以说这里每一块内容，都很可能会在期末考试的时候考到。

2.剖析老师

2019S2的CO是Quan Gan，2019S2是一位韩国老师OKK。总体来说出题有一定灵活性，但人都不错，不会太为难大家。

3.考核形式

1）期中考: 25%。一般选择题，30-35题，考到Swap为止。期中考有练习题的题库，虽然每次能考到的题目数量不同，但作为练习是很不错的。如果是老师新出的题目，则难度会变大，时间紧张。

2）小组作业: 25%。以前都是选择一个公司，在交易所挑选合约对这个公司的风险进行控制。2019S2变成研究一个衍生品相关的市场案例，研究XIV产品，回答老师提出的问题，是比较特别的一次。但难度都不是很大。

3）期末考: 50%。涵盖整门课的知识，后半学期的option会大约占到一半的比重。

这门课比较特别，期末主要是以计算大题的形式，以前完全不考理论，2019S2则是10大题中有一大题是作为理论题，其余基本是计算。所以主要是掌握大块的知识，多练习tutorial或书上的题目、特别是计算题，从而加强对知识的掌握。

推荐指数：五星 (选他！！)

1.学习要点

这门课程主要涉及的是金融当中权益类投资下，企业估值的内容。

本门课程对应难度为CFA二级的难度，内容属于整个金融体系当中非常非常重要的一环。

工作后也与实务工作息息相关，非常推荐同学修本门课程。本门课程计算+理论各占50%，有计算有文字，比较有意思的一门课。

本门课程将会为大家讲解三种常用的企业估值方法，分别是 Discounted Cash Flow, Multiple Method 以及 Residual Valuation Model。其中，前两种方法是重中之重。

2.剖析老师

Associate Professor Dr Shumi Akhtar 2018年考试担任这门课的coordinator， 同时也对这门课程进行了改版，增加了期末考试的难度和题目数量。

3.考核形式

分数组成：期中考试25分+小组作业25分+期末考试50分

作业介绍：本门课程的作业是指定一家上市公司，让你对这个上市公司进行估值。你需要读取该公司的报表，然后根据报表提炼出有用信息，然后根据上课讲的估值方法进行估值。这个作业的重点不在于你估出来的数值是否精确，因为没有人会知道一个公司的真实价值，这个作业的评分重点在于你使用的方法，你的论述过程。

考试相关：期中考试期末考试的计算量还是蛮大的，需要对课程内容有一定的熟悉度，并且两次考试的题目都会给你财务报表，你要有能力从报表当中把你需要的数据提炼出来进行计算。期末考试还有文字论述题，考察一些基本知识点的掌握。

不容易挂科

1.学习要求

创业金融学这门课程主要涉及的内容是非上市公司的投资以及融资问题。

包括风险投资，初创公司的多轮融资，可转股，可转债的发行。课程整体难度设置在CFA二级，但是远远没有达到这个难度。

课程整体计算文字都涉及，但是期末考试的重点在计算，所以是一个比较好拿分，比较适合中国学生的一门课。并且这门课老师非常友好，考的都是讲的，不会出现超纲或者很意外的地方。

2.剖析老师

这门课程的老师经常发生变化，但是课程内容一直没有发生过太大的变化，2019年的coordinator 是Associate Professor Joakim Westerholm.

3.考核形式

分数组成：小组作业25分+期中考试20分+期末考试55分

第一个小组作业：写一篇商业企划书，因为是初创公司，资金就是命脉，想要获得投资就要给投资人提供比较吸引人的商业企划书，同学们会要求一起努力写一份商业企划书。这个企划书包含企业现金流的预测，企业估值，融资计划以及未来前景描述。

期中考试: 时间是1小时30分钟，考试的内容是前四周的内容，考试的题型主要是选择题。文字为主，考试的难度不会很大。

期末考试:一般来说是四道大题，期中3道题目是计算题。所以相对来说只要是期末考试复习的方向比较正确，Jarven 老师一般都能看到这几个计算题的类型题，期末考试会变的非常的简单。

很容易PASS HD也好拿

1.学习要点

这门课程主要涉及的是公司合并以及收购问题。

课程难度为CFA二级难度。所属范围为企业金融。

对于想去投行以及咨询公司上班的同学来说，这门课程是很有必要学习的一门课程，课程首先设计企业收购的理论层面，也就是说企业为什么要合并收购，以及手段和企业估值。

之后会学习到很多著名的企业收购的案例。因此，本门课程也是理论和实务结合的一门课程。

2.剖析老师

这门课的老师也是经常发生变化，2019年的coordinator 是Associate Professor Joakim Westerholm。

但是不管是哪个老师做这门课程的coordinator 对课程的影响并不大，课程并未发生重大改版。

3.考试形式

分数组成：期中考试30分+小组作业20分+期末考试50分

作业介绍：本门课程的作业是指定一场收购案进行分析，同学们要利用所学内容，完成企业估值，企业收购的相关内容。这个作业还是比较偏文字的一个作业，需要同学们有清晰的思路和比较强的文字论证能力。

考试相关：期末考试占比50%，分数还是比较高的，期末考试文字与计算三七开，三分计算，七分文字。所以这个考试还是理论比较多的，但是期末考试难度并不大，所有的理论基本上课堂当中都讲过，只有根据所学的知识点进行判断然后阐明理由即可。

hd难度：高，挂科率较低，高分较少

1.学习要求

这门课程是数量金融当中为数不多的选修课，对于学习数量金融方向的同学们来说，这门课程的难度算是同类课程当中稍微低一点的。

本门课程设计大量的公式推导和数学计算包括求导，线性代数，矩阵计算。

课程中会详细推到一些中文模型和理论的推导过程，包括CAPM, APT, Index Model 以及传统组合投资管理的理论推导。

2.剖析老师

2019年的coordinator是 Dr Hamish Malloch。

3.考核形式

分数组成：期中考试20分+个人作业15分+小组作业15分+期末考试50分

作业介绍：本门课程的作业会给同学们很多股票，以及股票的历史收益率，让同学们根据自己所学的投资组合理论，构建最优的投资组合。在构建投资组合的时候，同学们需使用Excel进行计算和建模。

考试相关：期中考试一般为4道题目，1道计算，1道公式推导，2道文字题目。因为有公式推导，要求同学们会对课堂学习的共识进行推导，而不是简单的计算。期末考试依旧是计算，公式推导和理论文字题目。

很容易pass 但是HD不好拿